Nike高彈跳 運動休閒股夯

◎約瑟夫

大陸企業利潤惡化,美股財報展望不佳,加上農、礦業商品巨擘嘉能可(Glencore:LSE:GLEN;00805.HK)可能破產陰影,與德國福斯集團(VOW3.DE)的排汽門風暴擴大,全球股市第3季底大動盪;但全球運動用品龍頭Nike(NKE)財報亮眼,運動休閒股成為資金避風港。

國企、美企 獲利不妙

大陸8月規模以上工業企業利潤總額為4481.1億人民幣,年跌8.8%,跌幅比7月份大增5.9%,是大陸自2011年10月開始統計該數據以來的最大降幅;今年前8個月規模以上工業企業利潤總額37662.7億元,年跌1.9%,跌幅比前7月擴大0.9%。8月份國有控股企業利潤年跌24.7%,私營企業利潤年增7.3%;以產業觀察,採礦業利潤跌幅達57.3%,製造業則成長4.5%。採礦業為主的國企利潤大減,人民幣8月11日重貶、需求低迷與大閱兵停工衝擊為主因;財新中國9月製造業PMI跌至新低47.2,較8月下跌0.1%,亦低於市場預期,也是2009年3來最差,由PMI觀察,9月獲利展望仍不樂觀,下半年GDP保7、難。隨著大陸為首的新興經濟體成長放緩,增加分析師對美股企業今年及第3季盈餘看淡;彭博社預測,標普500指數成分股今年盈餘將與去年持平,是2008年來最差。大陸經濟放緩及美國企業獲利停滯,反映2大經濟步入經濟成長放緩期,未來一年的全球景氣,預估將是2008年金融海嘯後最遲緩,而嘉能可、福斯集團風暴,更衝擊全球投資信心。

嘉能可成新「黑天鵝」?

全球商品巨擘嘉能可,總市值持續創歷史新低,今年下跌超過75%,為FTSE100指數表現最差公司,顯示礦業為主的原物料國家及企業前景黯淡。大陸經濟放緩、商品價格持續下跌,嘉能可被迫發售新股、下調股息以削減債務;未來更將出售農業業務等少數股權,進行債務重整,悲觀者更擔心出現資不抵債風險,引發「雷曼式倒閉」;全球是否出現新黑天鵝,嘉能可為重要觀察指標。另外,福斯集團(VOW3.DE)旗下的福斯汽車排氣造假案延燒,集團旗下的Audi(奧迪)與Skoda(斯柯達)也承認在排氣軟體動手腳,共有330萬輛汽車有問題;尤其走高檔路線的Audi造假,對商譽更是一大重擊,未來若延燒至集團旗下藍寶堅尼、賓利、保時捷等品牌,更等同商譽破產;加上福斯、奧迪在大陸市場皆有合資生產基地與高市占率,銷量下滑壓力與商譽損失,都使德製工藝蒙上陰影。

完整精采內容,詳見《萬寶週刊》1144期