香港莊家股的上漲空間密碼

◎約瑟夫
 
上證指數站上4000點之後,中國證券登記結算公司宣布將終止27年的證券「一人一戶制」解禁;同一投資人最多可開立20個A股帳戶,吸引更多股民開戶,交易手續費也將在券商爭取客戶下而降低,股市交易更熱絡。官方喉舌新華社、人民日報近期更連續說明陸股本波牛市的合理性。大陸官方卯足全力作多股市,股市的財富效果已成為內需的綠芽,A股牛氣沖天,在公募基金可望參與港股通,低本益比與H股折價優勢,創造補漲空間,未來港股的空間有多寬廣,莊家股:港交所(00388.HK)透露玄機。

ABH共振效應

上證指數站上4000點後,A、B、H股比價效應爆發。B股、香港H股等遠較A股折價族群資金洶湧流入,追逐低估值股票在三地市場形成良性輪動。上證B股指數4月10日、13日連續漲停,4月13日出現開盤全線跳空漲停奇觀保持到收盤。B股集體漲停是資金對A股折價偏好的縮影;目前上海B股較A股折價超過50%,深圳B股折價超過30%;除價值低估,B股低交易量也喪失籌資功能,許多B股公司開始朝「B轉H」、「B轉A」來還原價值並籌資,如萬科(02202.HK)去年4月由B轉H股,成功集資且市值大幅成長。A、H、B的共振效應,大陸大媽瘋狂入港,也使國際資金狂掃中資股,港股自4月8日起已連續6個交易日超過2000億港幣,創下歷史新高量,恆指以連續跳空及天量來突破25000點附近的7年大壓力帶,港股牛市進入主升段,逢急跌應留意如一路一帶,且具A、H高溢價國企股。

恆指挑戰31958歷史高點

港股雖憧憬北水南下,但大陸公募基金入市,要修改基金章程或設立新的港股基金都需時間,4月入港的陸資,散戶做先鋒,歐美法人資金則以追漲恆生H股ETF(02828.HK)為主要標的;未來海外新基金與大陸公墓基金持續入港,資金行情可期。港股4月上旬的瘋牛行情,港交所為最大贏家;過去2週港交所大漲7成,4月13日最高價觸及300港元,當日恆指收盤創7年新高至28016點,港股總市值首度突破30兆至30.55兆港幣;港交所更突破2007年11月所創268港元歷史新高;當時恆指在港股直通車題材,推升至31958點歷史高位,莊家股領先指數突破歷史新高,未來恆生指數有機會挑戰32000點以上高位區。目前港股5日均量超過2300億港幣,10日均量超過1800億港幣,國際熱錢入港,也使港幣匯價觸及與美元聯繫匯率底線7.75港幣,4月初香港金管局開始進場買美元守匯,釋出港幣也成新貨幣寬鬆因子。


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