◎張文赫 CSIA
台灣股市重挫,不少個股都被殺紅了眼,但是誰才是真正的錯殺股呢?其實大家都知道漲時重勢、跌時重質,所以現在一定要選有獲利的公司,特別是第3季財報陸續出爐後,獲利好的公司將優先脫穎而出。
如果以產業分,台灣本益比最低的族群就非DRAM莫屬,不管是南科(2408)或是華亞科(3474),目前大約都只有6倍的本益比,但是景氣循環股本來就是跟著報價走,大家都很擔心三星擴產的效應。但三星在近日發表聲明,即使擴產也不會做殺價競爭的動作,讓DRAM業者吃了一顆定心丸,美光的股價應聲反彈,國內廠商也開始谷底翻揚,但這個族群到底誰最被低估呢?我認為華東(8110)當之無愧。
為什麼呢?大家看9月營收,即使記憶體報價仍維持高檔,但南科與華亞科的營收都沒有再創新高,唯一業績連續3個月站上9億大關並創下新高的就是華東,業績之好可見一斑。
而且隨著營收翻揚,毛利率也跟著水漲船高,我們從去年第4季的4.07%到今年第1季的9.58%,甚至到第2季的17.32%來看,幾乎每季都是倍數成長,而17.32%的毛利率也創下近20季以來的新高,連帶單季獲利0.53元也是近20季的新高,第3季財報雖未公布,但在營收有增無減下,獲利必然水漲船高,還記得第2季財報公布的時候,隔天公司是跳空漲停,這次會不會複製當時的情況,可以期待領先布局。
何況以獲利數字來預估,目前本益比僅8倍,股價又低於淨值14.41,實在明顯低估,讀者可多加留意。
食安問題嚴重,不管有事沒事,法人總是先砍再說,結果就是好公司遇到倒楣事,反而出現超跌的買點,其中又以卜蜂(1215)最為無妄之災。 …………
完整精采內容,詳見《萬寶周刊》1094期