RMB 2兆水資源商機 誰得利?

◎約瑟夫

中共總理李克強近期出訪英國,展現對今年GDP達7.5%目標的自信;5月份經濟數據由消費、工業生產、用電量及銀行貸款回溫,微刺激措施漸收效,下半年景氣步入佳境仍須加把勁,其中投入2兆人民幣整治水污染的大項目,有助拉抬GDP,天津環保(01065.HK)、北控水務(00371.HK)商機不容小覷。

5月經濟飄紅

MSCI決定不將大陸A股納入新興市場指數,陸股引入全球近3000億人民幣資金好夢落空;其放棄納入A股主要因素為QFII、RQFII投資配額不足及資本流動管制,但MSCI保留A股在審核名單上,明年再度評審,其中將於10月實施「滬港通」為關注重點,有助消除投資A股限制。陸股少了國際資金挹注,但5月經濟數據報喜,墊高A股底部;由銀行放款觀察,5月新增信貸8708億人民幣,較4月增加960億元,年增超過2000億元,5月貸款高於預期主要為企業中長期貸款月增245億元,年增達2024億元,中長期貸款增加,顯示投資下滑已減緩;此外,5月居民中長期貸款新增2021億元,雖較去年同期減少271億元,但較4月增加超過百億元,顯示房貸下滑逐月改善,放款增加也使廣義貨幣供給M2較4月回升0.2%至13.4%。官方除貨幣政策鬆綁,財政支出也加速;5月中央財政支出年增率從4月1.1%大幅躍升至24.6%,其中地方政府支出增幅達27%。政府投資加速,用電量跟著提升,5月全社會發電量達到4416億千瓦時,年增5.9%,為今年以來第2高;5月消費年增12.5%,較4月提升0.6%,優於預期12.1%,消費提升,內需回穩,顯示反貪腐對消費的負面影響逐漸減弱,今年消費增速仍有13~14%水準。政府支出、消費提升,推升工業生產年增率較4月增加0.1%至8.8%。

投資新亮點:水資源

目前政府支出、消費回溫,但房地產仍為經濟絆腳石。5月城鎮固定資產投資年增16.9%,增幅較1~4月下降0.3%;其中,房地產投資5月年增10.5%,較1~4月下降近6%;從房地產新開工觀察,5月新開工面積年降8%,房地產投資疲弱。為抵銷房地產對固定資產投資拖累,加大政府支出成要務,今年來官方陸續對鐵路基建、霧霾整治投注大量經費,近期污水整治、水資源投資力道加大。大陸環境保護部估計,目前約有10%地表水受嚴重污染,有高達55%的地下水遭污染,城市有60%水管已腐蝕。


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