業績股 逆轉秀

台股面臨六大利空衝擊出現巨量長黑,加權指數短線震盪加劇,操作困難度提升下,股價已經過適度拉回的業績成長股,將扮演多頭攻擊要角。

【文/江文勝】

核四停建干擾紛爭不斷、F股假帳風波擴大、烏克蘭衝突越演越烈、政府打房力道有增無減、人民幣重貶衝擊中概股、周KD死亡交叉後技術面翻空等,台股短線面臨六大利空,一度出現恐慌性多殺多,雖然利空交互干擾,但真正影響四月二十五日指數大跌的關鍵應是指數來到九○○○點附近的高檔,個股漲多之後,利空容易被放大解讀所致。

短線買點及中線賣點

台股四月二十五日出現巨量長黑,是近兩年來指數在大漲二○○○點之後在高檔出現最大的跌幅,引起市場相當大恐慌,惟就短線來看,歐、美股市仍在高檔震盪,且外資現貨連續二六買(至四月二十八日止),期貨多單亦回升至二萬口,研判國際股市只要沒有連續大跌,台股出現系統性風險機率不高,亦即台股短線連續重挫的可能性不大,尤其股王大立光、生技股的基亞股價續創新高,代表本土資金尚未完全退場,指數壓低下檔在季線八七○○點與半年線八五五○點間的支撐頗強,短線急跌之後,也出現反彈走勢,在外資買盤推升下,似有再往九○○○點叩關機會。

只不過雖然多頭短線暫時沒有立即性危機,但四月二十五日的一記長黑隱約透露出中期翻空訊號,除了進入五月,隨著時間點已經進入下半年「多轉空」的轉折,尤其巨量長黑當天(四月二十五日)上漲家數僅約下跌家數的六%,而「跌停」家數甚至已明顯多於「漲停」家數,這是過去兩年來罕見,更是部分本土資金提前退場的動作,且值得一提的是,周KD已正式形成死亡交叉,暗示短線已進入整理期,後續若月KD亦出現死亡交叉,則中期轉空型態將正式確立。

在沒有國際利空干擾變數之下,指數拉回會出現短線買點,但若再拉高至九○○○點附近,則相對是中期賣點,這波來不及出場的投資人,當指數再反彈至九○○○點附近,則宜將手中持股向下調整到可以接受風險的範圍之內。

多轉空的關鍵轉折在第二季,加上指數處於相對高檔,四月下旬的高度震盪走勢,投資人應該已經領教到了,未來的操作上困難度勢必提高,建議維持低持股,謹慎操作!

時序上,進入五月的財報密集揭露期,包括第一季獲利、四月營收,甚至第二季的業績展望等都將陸續明朗,觀察四月二十五日大盤出現恐慌性過程中,逆勢上漲的個股包括大立光、華亞科、卜蜂、嘉聯益、鉅明、上緯等都有業績保護,大盤恐慌性氣氛一消失股價隨即拉升而上。

從業績為主的選股邏輯思考,期間遭錯殺或受大盤恐慌殺盤干擾而回檔的個股,只要有基本面支撐,一旦指數止穩,市場將會還其公道,股價可望重回多頭漲升軌道,甚至領先再往指數九○二二點時的高點挺進。

像股價已經過適度回檔,憑藉著去年出色的獲利,加上第一季營收成長個股,最有機會在震盪格局中演出逆轉勝走勢,相關個股如川寶、建準、美琪瑪、艾華、千附、F-科納、菱光等均可特別留意。

業績股把握短線拉回買點

除了上述八檔之外,F族群受到F─再生假帳衝擊,幾乎全數重挫,當然也有遭錯殺的F股,包括像F─臻鼎、F─IML、F─金可等拉回之後也出現止跌反彈走勢。

其它短線高點回檔超過一○%的金利、台嘉碩,去年轉機性確立,EPS分別達○.一九元及一.一三元,今年第一季營收年增率亦分別二四.○七%及二四.七二%,拉回在技術面降溫之後,短線可再留意新的買點。

金利預估今年首季EPS將達○.二~○.三元,已超越去年全年總和,第二、三季是營運旺季,加上新增照明客戶訂單加入,預估獲利將明顯再增,今年EPS將上看一.三~一.五元,股價拉回在季線附近走穩,整理之後也有機會隨著業績翻揚而再啟攻勢。

至於台嘉碩的聲波元件(Saw Filter)除了打入車用領域,與全球最大的石英元件廠日本的Muruta合資主要應用在車用的新增產能,即將於五月開出,激勵營收逐月走高之外,市場對於高階WiFi搭載SAW Filter需求轉強,而台嘉碩又是國內唯一具備量產SAW Filter能力的廠商,因此有利其切入國內手機晶片供應鏈,像目前已打入聯發科、展訊兩大指標客戶,直接進軍中國手機市場。

強新本益比偏低

車用Saw Filter出貨提升,加上受惠兩岸全力發展4G,提升手機對聲波元件需求量,台嘉碩今年的業績亦將逐季走高,法人預估今年首季淡季獲利不但可望明顯優於預期,單季EPS甚至可望挑戰○.四~○.四二元的高標,全年EPS上看二~二.三元,對照目股股價拉回二二元附近,本益比僅約十倍,與車用電子股平均十五~二○元的本益比相較仍明顯偏低。股價呈現一底比一底高的走勢,日KD向下開口收斂,整理已近尾聲,若能再擴量逾二五○○張轉強,配合日KD在五○附近再度形成黃金交叉,則不排除股價有再次挑戰前波高點二五.六元機會。以今年預估EPS可達二~二.三元來看,股價要往三○元邁進的機會不低。

另,傳產股中亦不乏趁利空回檔休息的績優個股,像鋼鐵股中近幾年積極向汽車領域轉型的的強新,在Volkswagen集團的訂單加持下,強新業績扶搖直上,繼去年轉虧為盈每股大賺一.六二元,今年下半年台灣廠與蘇州廠新產能開出後,EPS上看二元,明年還有進一步成長空間,同是鋼鐵扣件轉型跨往汽車產業的友信、三星、世德早已將本益比拉升到十八~二○元,市場還相當陌生的強新目前本益比僅十倍,短線拉回整理之後,隨著友信、三星等整理之後轉強,強新股價也醞釀再次彈高機會。(全)


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