防空污電動車走紅 尋找新Tesla供應鏈

◎蔡明彰 CSIA

大陸為台灣最大出口區,占出口比重高達40%,李克強在人大會宣示今年大陸GDP成長目標7.5%,較去年7.7%再下降,但符合市場預期。可是1~2月經濟數據不佳,尤其2月出口年減18%,並出現229億美元貿易逆差,2月CPI僅年增2%,PPI更年減2%,表示經濟放緩需求不強,令人懷疑是否達成7.5%經濟成長率目標?如果大陸GDP達不到7.5%則台灣今年保3就有問題,因而台股今年將開高走低,上半年出現高點下半年大幅下修。



空污是大陸GDP殺手

大陸過去30年經濟快速成長,相當程度犧牲環保,如今要付出慘重代價。空污所造成的經濟損失居然吃掉大陸每年GDP 1.2%,舉2個例子,當霾害發生空污程度達PPM 2.5(空氣中直徑小於2.5微米懸浮粒)對人體有害,工廠需停工,使經濟生產受衝擊,民眾不敢出門使消費萎縮。根據統計大陸建國以來北方冬天使用廉價的煤供應暖氣,造成空污,淮河以北民眾平均壽命比南方少5.5歲,又是醫療龐大支出吃掉GDP。

新任政府習近平、李克強注意空污問題,今年編列100億人民幣預算整治空污,具體做為淘汰鋼鐵、水泥落後產能以減少燃媒對空污影響,再來推動電動車產業。大陸從1998年已發展電動車產業,但成果有限,龍頭比亞迪仍是扶不起的阿斗。過去採汽車限購令的消極行為,北京早在2011年實施汽車限購,去年平均132人才有1人標到車牌可買車,簡直中樂透。目前有26個大城市實施汽車限購政策,但仍擋不住汽車旺盛需求,因而整治空污績效有限。

 

和大、F-貿聯營收成長放緩

積極正確政策是大力加速電動車,決定引進全球電動車大廠Tesla,今年Tesla股價能夠不斷刷新歷史高點不再像去年靠美國市場,而是做中國夢。Tesla計畫在上海到北京建置充電站網路,全力搶攻大陸市場。可是我認為多數台股Tesla供應鏈股價已反應利多,甚至本益比不低,以供應齒輪的和大(1536)前2月營收6.3億元,較去年同期成長9.5%,成長率卻較前年下半年的20~30%遞減,請注意那時候和大股價才15元,後來大家漸漸知道和大打入Tesla供應鏈,隨著Tesla紅透半邊天股價漲到58.7元。證實在和大營收成長率最強的2012下半年是波段大買點,若未來成長率壓在10%以下卻是逢高出脫點。

完整精采內容,詳見《萬寶周刊》1063期,全國便利商店及各大書店均有販售