小米供應商大會的飆股現身
小米夯翻天,鎖定IC設計EPS獲利王F-敦泰

◎姚君達CSIA

憑藉超高性價比、飢餓行銷在激烈的中國智慧型手機市場打下一片天的小米,不僅在中國市場出現「秒殺」的搶購熱潮,3月起小米台灣官網、中華電信、遠傳全面開賣的小米3,一樣出現瘋狂搶購熱潮,顯示小米的破壞式行銷,在中國以外市場認同度也逐步增溫。根據集邦科技估計,去年第4季小米全球市占達3%,衝到全球第9名,12月單月更賣出322萬支,拿下中國市場單月銷售冠軍,預估今年出貨量將翻倍到4000萬支,小米供應鏈將雨露均霑,較去年大幅成長,其中以獨家供應小米機、紅米機觸控IC的F-敦泰(5280)最值得鎖定。



On-Cell出貨!敦泰拉大競爭優勢

去年觸控產業確實面臨嚴峻考驗,雖然市場競爭激烈,但F-敦泰(5280)仍繳出全年出貨量超過2億顆,中國智慧型手機市占率超過5成(除蘋果、三星外),EPS 24元,配10元現金股利的好成績,雖然第4季營收在產品跌價下,小幅衰退10%,但就法人最關注的毛利率,由第3季40.44%回升至42%,顯示市場殺價競爭態勢已有趨緩,也讓淨利2.91億逆勢高過第3季2.88億,營運止穩主因來自敦泰「On-Cell」觸控IC開始放量出貨。

On-Cell觸控技術介於傳統貼合式與蘋果獨家In-Cell間,將觸控感應器(touch sencor)直接鍍在面板外層再加上保護玻璃即可完成觸控模組,因少去一層觸控板與貼合膠,因此擁有輕薄、技術簡單、成本低、良率高,更有效簡化供應鏈,讓傳統面板廠群創、華映、彩晶得以快速導入觸控領域,但這對貼合式為主的F-TPK(3673)、勝華(2384)而言,將面臨結構性調整。而On-Cell觸控技術滲透率提升將有利敦泰拉大與競爭對手差距,乃因On-Cell是直接在面板上鍍上觸控sencor,距離TFT太近容易受到雜訊干擾,且距保護玻璃多層,需要更高端觸控IC技術,單價更較舊產品高10~30%,且敦泰是目前中國唯一能供應量產的觸控IC廠,去年第4季開始搭配面板廠出貨給宇龍酷派…等中國手機廠,今年敦泰營收15~30%,將由高毛利、高單價的On-Cell觸控IC貢獻。

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