鋼鐵業黃金10年過後的第2春何在?
未來面臨產能過剩,鋼價下跌的困境

◎董子淳

2008年前鋼鐵產業黃金10年的風光榮景,在金融海嘯過後煙消雲散,面臨供過於求的問題,何時才能看見鋼鐵業的曙光呢?萬寶週刊請到了金屬工業研究發展中心的陳建任主任為投資人剖析2014年鋼鐵業的展望。陳主任指出,2014年全球景氣緩步回溫,鋼鐵需求也將持續回升,國際鋼鐵協會預估將成長3%左右,但這卻無法彌補業產能過剩的嚴重程度,需求成長趨緩的情況判斷,在5年內,鋼鐵業嚴重產能過剩的問題仍將持續。



產能供過於求 鋼價滑落

以前投資人口中的定存養老概念股中鋼(2002),產業的困境也在股價上展露無疑,殖利率與過去比較起來也相差甚遠,獲利能力已大不如前,最重要的問題就是來自於供過於求,鋼價無法止跌回升,獲利不斷下降。在金融危機之後,由於需求成長減緩,產能利用率偏低,導致了價格競爭激烈、貿易衝突加劇、廠商利潤微薄,而10年經濟快速增長、鋼鐵產業急速發展的中國,也面臨相同的問題,以往超過10%的需求增長力道也在式微當中,就連過去領先鋼價報價半年走勢的中國領先指標,也失真了,鋼價的報價僅剩下季節性循環的波動,3月、5月、10月會有微幅的向上反彈,但反彈的程度卻遠遠不及下跌的速度。

根據世界鋼鐵協會估計,在全球5億公噸的產能過剩中,以中國為首的亞洲國家就占了其中3億公噸,而諷刺的是,中國、東南亞和韓國新鋼鐵廠的建設和產能提升熱潮仍在持續。而鋼價究竟會下跌到哪呢?陳主任表示,鋼價在2012年已經落底,最壞的情形已過去,目前價格為120元,未來2~3年仍會緩步下跌,100元附近才會有強力的支撐力道。


中國內需不強勁 國際大廠財報難堪

鋼鐵產量位居全球第5大的韓國鋼鐵大廠浦項鋼鐵,發布去年第4季獲利不如預期的成績,以中國經濟趨緩及歐債危機影響了鋼鐵的消費與產品價格之外,還受到韓圜走強使需求更為下降。


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